个人养老金基金产品名录或再扩容存量个人养老金理财产品最高年化收益率超5%

个人养老金基金产品名录有望再次扩容。《证券日报》记者从业内获悉，近期部分基金公司收到监管部门下发的《关于做好含权二级债基、偏债混合基金纳入个人养老金基金产品名录工作的通知》。《通知》提出，近期将推动符合一定条件的含权二级债基、偏债混合基金纳入个人养老金基金产品名录。

作为养老“第三支柱”的重要组成部分，当前存量个人养老金理财产品已展现出固收增强策略的配置价值，有头部产品成立以来年化收益率突破5%。

苏商银行特约研究员薛洪言在接受《证券日报》记者采访时表示，含权二级债基、偏债混合基金与银行理财固收增强产品同时扩容，有助于填补个人养老金产品体系中纯固收与偏股产品之间的“中间档位”。过去部分投资者面对养老储蓄收益偏低、权益类基金波动偏大的情况，容易出现资金闲置或持有体验不佳的问题，固收增强产品可以提供更细致的风险收益选择。公募基金和理财子公司在产品策略、投资工具和客户服务方面各有特点，双向扩容有利于形成多层次供给，也能推动机构把竞争重点放到长期收益、回撤控制和投资者陪伴上。不过，产品数量增加只是基础，关键还在于明确揭示净值波动和长期持有风险，避免把“固收+”宣传成存款替代品，最终让产品扩容真正转化为养老资金的长期配置能力。

中国理财网数据显示，截至2026年9月4日，全市场存续个人养老金理财产品共计39只，涉及中银理财、工银理财、农银理财、中邮理财、建信理财、贝莱德建信理财6家机构。

从发行机构看，中银理财与工银理财各以11只产品并列首位，农银理财7只，中邮理财6只，建信理财、贝莱德建信理财各2只，国有大行旗下理财公司主导、合资理财公司参与的市场格局延续。

从投资性质来看，39只存续个人养老金理财产品中，固定收益类产品33只、占比约85%，混合类产品6只。全部产品风险等级集中在中低风险、中风险两档，暂无中高风险及以上产品，整体贴合养老资金优先求稳的配置诉求。

收益表现方面，39只产品成立以来年化收益率差距显著。其中，中银理财“福”固收增强368天持有期定期赎回理财产品表现领跑。截至2026年9月9日，这款个人养老金专属L类份额产品成立以来年化收益率为5.14%。该产品于2026年4月15日成立，属于R2中低风险固收增强品类。产品采用“固收打底，权益增强”投资框架，固定收益类资产配置比例不低于80%，通过少量配置权益类资产博取收益弹性，同时严控短期回撤；权益仓位上限10%，组合杠杆率最高120%。

紧随其后的是中邮理财添颐·鸿锦最短持有2年1号安盈款L，成立以来年化收益率为4.85%。

而收益表现垫底的中银理财“禄”最短持有期混合类产品L，近1年年化收益率录得-0.47%。

中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，低利率环境下纯固收资产票息收窄，仅靠债券底仓难以助力养老资金对抗通胀、实现长期稳健增值。固收增强策略以高等级债券筑牢底仓，辅以小比例配置股票、可转债等博取权益收益，在控制波动的前提下提升收益弹性，契合养老资金“稳中求进”的需求。该策略运作需严守风控底线:设定权益仓位上限，防范风险收益特征漂移；严控组合回撤，做好久期、杠杆与分散配置；底仓优选利率债、高等级信用债，避免过度信用下沉；保持充足流动性，同时恪守投资纪律，发挥养老资金长期投资优势。

针对固收增强策略的实际运用，薛洪言表示，在低利率环境下，纯固收资产收益中枢有所下移。固收增强策略以债券资产构筑相对稳定的底仓，通过适度配置股票、可转债等资产增厚收益，为养老资金提供介于纯固收与权益投资之间的配置选项。该类产品适合在长期资产配置中承担稳健增值功能，但并非保本产品，也不代表可以获得稳定高收益。养老资金配置尤其需要重视回撤控制，权益、可转债仓位不宜过度扩张，信用下沉、久期拉长、投资风格漂移等行为应当加以约束。机构还需要统筹匹配产品流动性、投资者风险承受能力与养老资金的长期属性，不能为追求收益增强而突破风险边界。

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