华安基金祭出最狠“打折公告”中国恒大、恒大物业估值遭下调至0.01港币

继7月多家基金下调停牌港股估值后，华安基金也开始下调旗下产品持有的4只停牌港股估值，而且这种“折让”力度更大。

8月17日，华安基金发布《关于调整旗下基金停牌股票估值方法的提示性公告》。根据公告，世茂集团、融创中国、中国恒大、恒大地产将从中国交易服务港股通精选100指数转出。华安基金决定从8月15日起，对旗下“华安CES港股通ETF”持有的世茂集团、融创中国、中国恒大、恒大地产的估值分别进行69.9%、70.09%、99.39%、99.57%的减持。

截至2021年末，“华安CES港股通ETF”持有融创中国、世茂集团、恒大地产、中国恒大的股票市值分别为55.86万元、11.68万元、18.02万元、4.94万元。如果今年一季度持仓不变，估值折现后，对应持仓市值分别减少39.05万元、8.19万元、17.91万元和4.92万元。年末数据显示，中国恒大持股数量最多的基金产品是华安CES港股通ETF。

2021年年报数据显示，持有融创中国的基金公司最多，其次是世茂集团、恒大地产和中国恒大。相应的，公募基金在融创中国的总持股量最大，持仓市值也最大，其他三家相差甚远。景顺长城、浙商基金、易方达等基金公司旗下多只产品持有融创中国。份额数量排名前五的基金产品分别是景顺长城旗下的3只产品和易方达旗下的2只产品。

今年4月1日起，港股停牌，地产股成为重灾区。包括中国恒大、凯撒、融创中国、世茂集团、中国奥园等在内的多只港股地产股因无法在截止日期前公布业绩等原因停牌。

截至6月30日，9家香港上市公司被正式从恒生综合指数和其他指数成份股中剔除。其中，8只为地产股。7月8日以来，南方基金、华夏基金、博时基金、汇添富基金、财通基金、中融基金相继发布公告，将下调旗下部分基金产品港股停牌的地产股估值。世茂集团、中国奥园、融创中国持有的地产股估值均下调了70%左右。

降低华安四只停牌地产股的估值，恒大已经是神仙股价了。

8月11日，中国交易服务公司发布关于调整中国交易服务互联互通指数系列样本股的公告。根据公告，8月12日港交所收市后，世茂集团、融创中国、中国恒大、恒大地产四只停牌股票将从中国交易服务港股通精选100指数转出。

公告最后建议上述股票自复牌之日起按市价估值且其交易体现市场交易活跃的特征，届时不再另行公告。

停牌前，世茂集团、融创中国、中国恒大和恒大地产的股价分别为4.42港元/股、4.58港元/股、1.65港元/股和2.3港元/股。与停牌前股价相比，华安基金目前的估值分别缩水69.9%、70.09%、99.39%和99.57%。

这意味着，通过此次估值调整，华安基金对世茂集团和融创中国的股价折价了30%，而中国恒大和恒大地产的股价折价不到10%，基本为零。

2021年年报数据显示，“华安CES港股通ETF”分别持有融创中国、世茂集团、恒大地产、中国恒大5.8万股、2.8万股、8.35万股、3.8万股，对应持仓市值分别为55.86万元、11.68万元、18.02万元、4.94万元。

折价后，基金持有的融创中国和世茂集团股票市值分别减少39.05万元和8.19万元，恒大地产和中国恒大股票市值分别减少17.91万元和4.92万元。

“华安CES港股通ETF”成立于2018年4月，总资产1.86亿元。8月16日，这只基金的单位净值为0.8433，当日净值下跌-0.57%。今年以来，该基金亏损11.72%，在同类产品排名中处于中后位。

根据今年二季度报告，上述基金期末股票组合中房地产持仓公允价值为1953.7万元，占基金资产净值的10.5%。

去年底，持有港股地产公司的基金有94只。

梳理2021年年报数据发现，融创中国的基金公司数量最多，持有世茂集团、恒大地产、中国恒大的基金公司数量依次排在后面。与之相对应的是，基金公司对融创中国的总持股量最大，持仓市值也最大，其他三家相差甚远。

2021年年报数据显示，34只基金的60只产品持仓融创中国，合计持有5725.68万股，对应市值为5.51亿元，但持仓市值仅占基金净值的0.0022%。

截至2021年底，共有13只基金各有1只产品持有世茂集团股份，合计持有67.92万股，对应子仓位市值283.21万元，但仓位市值占基金净值的比例微不足道。

同期，10只基金的12只产品在世茂集团持仓，合计持有85.2万股，对应市值为183.92万元；9只基金各有1只产品持有中国恒大股票，合计16.4万股，对应市值为21.32万元。同样，基金公司在这两家公司的持仓市值占基金净值的比例也可以忽略不计。

报告期内，仅融创中国半年度基金仓位出现正变化，其他三家公司均遭遇基金公司减持，其中基金公司减持世茂集团的幅度最大，半年内减持幅度超过88%。

截至2021年底，仍持有融创中国的34家基金公司中，景顺长城旗下共有8只产品持有融创中国的仓位，数量最多。其次，旗下拥有5只产品的浙商基金持有融创中国的仓位。易方达、国海福兰克林、易方达在融创中国均有4只产品仓位。南方基金应永基金持有融创中国的三只产品。其他基金公司大多在融创中国有一两只产品。

从持股数量来看，景顺长城三只产品“成长领先持有A一年”、“核心中观持有A一年”、“景顺长城核心赵静A”持有融创中国前三名，合计持有1957.5万股，对应市值1.89亿元。

易方达旗下两只基金“港股通成长A”和“均衡成长”位居第二，合计持有融创中国960.9万股，对应市值为9254.74万元。

2021年年报显示，这5只产品均在下半年增持了融创中国，合计增持1810.2万股。经计算，持有融创中国的60只产品下半年增持3735万股。这意味着上述5只产品的持有量占总持有量的50%以上。

资料显示，“博时恒生港股高分红率ETF”在下半年ETF“2021”开始持有世茂集团，共持有36.05万股，对应市值150.32万元，占其净值的1.13%。年末数据显示，在持有世茂集团的13只基金产品中，“博时恒生港股通ETF”持有世茂集团股份最多，其余产品持股均在10万股以下。

经过梳理，2021年末，持有恒大地产10万股以上的基金产品只有两只，平安港股通恒生中国企业ETF和南方恒生中国企业ETF分别持有恒大地产31.9万股和18万股。

截至2021年底，持有中国恒大的9只基金产品全部持股不足4万股，下半年共减持5万股。减持3.4万股后，发布估值调整公告的华安CES港股通ETF，在这9只产品中，中国恒大的持股数量最多。

多家基金给予停牌地产股“七折优惠”。

7月中旬左右，已有多家基金公司陆续发布公告，开始下调港股市场部分停牌地产股的估值。此前，6月30日，恒生指数有限公司发布恒生指数系列成分股变动相关公告，指出恒生综合指数等多个指数调整成分股，剔除世茂集团、凯撒集团、彩生活、融创中国、霍焰控股、中国恒大、中国奥园、奥园健康、恒大地产等9家公司。

7月13日，汇添富、财通基金、中融基金均发布了旗下部分基金产品持有的停牌股票估值调整的公告。

根据相关规定，汇添富决定自7月12日起，对旗下“汇添富港股高分红LOF”持有的停牌股票中国奥园估值为0.35港元/股。

自7月12日起，中融基金决定对旗下“中融沪港深高校消费主题”持有的融创中国估值为1.37港元/股；财通基金决定对其投资组合持有的停牌股票“世茂集团”和“中国奥园”的估值分别为1.34港元和0.35港元。

7月8日，华夏基金和博时基金相继宣布调整旗下部分基金估值。

自当日起，华夏基金对旗下华夏恒生红利ETF持有的世茂集团估值为每股1.34港元，对旗下华夏恒生国企ETF持有的融创中国估值为每股1.39港元。

公告还特别注明，根据恒生指数有限公司7月7日发送的恒生中国内地企业高股息率指数和恒生中国企业指数收盘权重的文件，当日世茂集团和融创中国的权重分别为10.02%和0.21%。中证指数有限公司计算并由深圳证券交易所于7月7日发布的“恒生红利ETF”和“恒生国企ETF”的基金份额参考净值未包含上述估值调整的影响，可能与当日各自的基金份额净值相差约8.67%和0.16%。

同时，博时基金决定对旗下恒生高分红ETF持有的世茂集团估值为1.34港元/股。

次日，南方基金也发布提示性公告，调整停牌股票估值方法。自7月8日以来，南方基金对旗下南方恒生中国企业ETF持有的融创中国估值为1.37港元/股。

与停牌前的股价相比，这5家基金公司的估值已经下调了70%左右，相当于股价打了7折。

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